盘前Plus+｜今日重点关注：铜、原油

亚汇期货网 2026-06-26 09:14:53

研报正文重点关注铜：市场宏观风险有所缓和，基本面下游逢低买货支撑价格。此前美联储超预期鹰派，降息预期逆转，美元大幅走强，但是原油价格已经快跌回战前水平，下半年通胀预期可能没有想象的那么严重。同时，市场担忧AI基础设施投入过大而现金回报兑现速度不够快的问题，随着头部云厂商现金流储备充足，且部分科技公司营收表现良好，资本开支可持续性得到验证，市场悲观情绪也有所缓解。从长期来看，美联储降息和算力中心投资持续增加是趋势，给予价格长期底部支撑。从微观上看，价格回落后，下游和终端企业此前订单利润得到兑现，逢低买货的意愿较强。尤其是当价格低位企稳，企业担心价格回升而增加买货量。从消费端看，全球新质生产力相关产业成为经济增长核心引擎，中长期带动铜的消费。从供应端看，铜精矿供应紧张已经开始传导至冶炼端，国内精铜月度产量承压。整体来看，铜价回落空间受限，低位存在阶段性买点，且预计长期价格有可能维持高位。原油：库存短期之内下跌，之后累库。供给主要来源是美洲(包括委内瑞拉，阿根廷，巴西，圭亚那上产)，opec 增产，UAE 退出opec，伊朗产量的可能回归。需求端会有永久损失，不会影响基本面大框架。价格，套利价格水平认为海峡开放，背离基本面。有分析师认为夏季价格由于补库会上涨，我认为可能发生，也有可能不发生。如果上涨可以考虑空远月原油。所长早读观点分享：美国能源部长赖特表示，预计伊朗每日原油出口量最高将达到200万桶。伊朗革命卫队周四在霍尔木兹海峡袭击了一艘悬挂新加坡国旗的货船，伊朗警告驶离指定航线的船舶将不享有安全保障，国际海事组织随后暂停了海峡的船只撤离行动。伊朗"圣城军"司令称，若以色列今天不自愿撤出黎巴嫩南部，明天将被迫败逃；以色列高级官员否认已从黎南部缓冲区部分地区撤军，以防长表示军方将在黎巴嫩、叙利亚和加沙的"安全区"内维持驻军；美国国务卿鲁比奥称即将促成以黎达成意向承诺。海峡收费方面，美媒称伊朗提议与海湾邻国对过往船舶收取过路费、年收入或达400亿美元，但阿曼外长表示霍尔木兹海峡的未来安排不涉及过路费用，鲁比奥也安抚海湾国家、拒绝接受海峡通行费。今日早评 *温馨提示：以下所列为各相关品种的报告目录。黄金：PCE数据符合预期，小幅反弹白银：跟随回暖铜：情绪有所修复，价格回升铅：再生亏损扩大，有利于支撑价格铝：承压运行氧化铝：宏观与矿端因素博弈铸造铝合金：跟随电解铝铂：有所反弹钯：反复磨底镍：消息面扰动，但需等待官方配额披露不锈钢：现实镍铁矛盾支撑，边际锚定配额交易碳酸锂：去库不及预期工业硅：区间运行多晶硅：仓单有所累库铁矿石：供需宽松，价格下跌螺纹钢：宽幅震荡热轧卷板：宽幅震荡焦炭：区间震荡焦煤：区间震荡原木：低库存需求尚可，价格反弹对二甲苯：不追空，关注月差正套 PTA：不追空，关注月差正套 MEG：低位震荡市，逢低正套橡胶：震荡偏弱合成橡胶：短期震荡运行沥青：短期弱势承压，现货抗跌 LLDPE：成本坍塌现货抛压，负反馈延续 PP：拉丝排产回升，纸面利润继续压缩烧碱：受交割逻辑压制纸浆：震荡运行甲醇：短期震荡格局尿素：弱势运行苯乙烯：短期震荡 LPG：关注供应实际回归情况丙烯：下游利润修复，基本面支撑好转 PVC：阶段性估值低位，震荡为主燃料油：夜盘小幅反弹，短期波动放大低硫燃料油：或暂时见底，亚太现货高低硫价差维持年内高位集运指数（欧线）：震荡市短纤：成本坍塌，短期弱势震荡瓶片：成本坍塌，短期弱势震荡胶版印刷纸：空单持有纯苯：短期震荡棕榈油：地缘宏观仍为主导，等待底部豆油：天气驱动不显，观察豆系下方支撑豆粕：多因素提振美豆反弹，连粕或跟随反弹豆一：现货稳定，盘面反弹玉米：震荡偏弱白糖：偏弱运行棉花：再次考验前期支撑鸡蛋：震荡调整生猪：降重压制近端，反转预期加强花生：震荡偏强精选品种技术解盘

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