沪镍政策护价格抬升沪铜产业需求持续回暖

亚汇期货网 2026-07-13 09:38:34

研报正文【镍】印尼能源与矿产资源部(ESDM)表示，不会全面上调镍矿生产配额，仅可能针对部分原料紧缺的冶炼厂给予有限新增配额，所有申请须逐项审核，不会自动获批。相关增量预计不会太大，政策主要目标是避免国际市场出现镍供应过剩，从而进一步压低镍价。评：印尼政策重申审慎供应管理立场，避免镍供应过剩进一步打压价格，一定程度上缓解了市场对配额大幅放宽的担忧。国内镍库存连续多周去化，下游不锈钢及电池企业逢低采购意愿提升。综合来看，配额政策收紧确认与库存去化共同支撑镍价，预计镍价短期震荡偏强运行。【沥青】中国92家沥青炼厂产能利用率为16.4%，环比增加0.4%，国内重交沥青77家企业产能利用率为16.4%，环比增加0.5%;截止7月10日，国内沥青周度产量27.3万吨，环比上周增加0.6万吨;国内沥青样本企业厂库库存73.8万吨，环比上周下降1.1万吨;国内沥青样本企业社会库存73.6万吨，环比上周下降5.2万吨。评：目前来看，沥青现货偏紧格局还未逆转，去库趋势延续，但炼厂开工率和产量在缓慢回升，未来存在供应边际转松的预期。综合来看，成本端支撑减弱叠加沥青供应端改善的预期对盘面形成压制，现货价格高及期现价差大限制下跌速度和空间。【铁矿石】Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存总量16596.36万吨，环比下降106.23万吨;日均疏港量324.11万吨，降10.29万吨;在港船舶数量124条，增8条。评：尽管铁矿仍然维持宽松预期，但进入7月以后供应压力预计边际转弱，同时梅雨季对终端需求的压力逐渐缓解，铁矿供需边际改善，美联储加息预期有所弱化，月底重要会议仍可博弈政策预期，短期价格预计震荡运行，中期在供需宽松背景下维持震荡偏弱观点。【铜】据SMM数据，2026年6月中国铜箔企业开工率91.48%，环比升1.17个百分点，同比升16.7个百分点。预计7月整体开工率92.15%，其中锂电铜箔91.1%，电子电路铜箔94.24%。评：铜箔开工率维持高位且同比大幅增长，电子电路铜箔与锂电铜箔双双走强，反映新能源及电子领域用铜需求强劲，提供订单支撑。宏观面，美国6月非农数据疲弱令加息预期降温，美元走弱对铜价形成提振。基本面上，铜精矿TC持续深度负值，矿端偏紧格局未改，国内电解铜现货库存去化加速至16.99万吨，预计铜价短期震荡偏强运行。

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沪镍政策护价格抬升 沪铜产业需求持续回暖

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