【中国人民银行：从宏观审慎的角度观察、评估债市运行情况，关注长期收益率的变化】中

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  【中东基准贴水逆势收窄，油轮掉头凸显霍尔木兹风险，亚洲买家静待局势明朗】⑴ 中东原油基准阿曼和穆尔班贴水周三双双收窄，而现货迪拜贴水则出现下滑，油市在特朗普关税言论引发的新一轮供应中断恐慌中剧烈波动，期货价格当日大涨逾6%触及两周高位，但现货端的谨慎情绪正在升温。⑵ 船运追踪数据显示至少四艘油轮已掉头放弃尝试通过霍尔木兹海峡，该关键水道上再度发生针对船舶的攻击事件，直接推升了安全溢价和运输保险成本，全球大宗商品贸易商正重新评估该区域的装运可行性和船期安排。⑶ 亚洲买家本周现货采购明显趋于平静，此前一周已集中完成一波补库操作，交易员透露买方正审慎评估地缘局势走向，在高油价环境下有意控制采购节奏，现货迪拜贴水较掉期下降89美分至每桶-3.57美元，反映出需求端短期观望情绪浓厚。⑷ 贸易流向方面出现边际调整信号，中国已解除7月剩余时间的成品油出口限制并允许一家民营炼厂在暂停四个月后恢复装运，标志着这一全球最大炼油国正从此前中断中回归正常运转，而维多集团正为在委内瑞拉开设办事处做早期筹备，显示全球贸易商在该欧佩克国家的业务布局正在扩大。⑸ 美国同日重新对伊朗石油实施制裁，一名美方官员警告称伊朗在霍尔木兹海峡对船只的攻击“完全不可接受”并将面临后果，这一系列动态叠加油轮通行受阻的现实，使得中东离岸市场的供应风险溢价短期内难以消退，现货和期货之间的价差结构料将维持紧俏状态。

  期货快讯 小亚 今天18:28 6

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  【银价单日急挫2.3%失守59美元，矿企盘前集体趴低，通胀担忧重燃压制贵金属买兴】⑴ 现货白银周三下跌2.3%至每盎司58.58美元，特朗普关税言论直接搅动中东停火预期，油价应声大涨加剧了市场对通胀黏性和美国利率维持高位的担忧，无息资产白银在宏观逆风下遭遇集中抛售。⑵ 美股盘前交易中，赫克拉矿业与科尔矿业分别下挫3.6%和3%，加拿大上市的奋进银业小幅走弱，惠顿贵金属跌幅达2.1%，矿企股价的跌幅普遍超过银价本身，反映市场对成本压力和利润空间的双重顾虑。⑶ 两只核心白银ETF——Abrdn实物白银份额ETF与iShares白银信托ETF均下跌2.6%，与现货跌幅基本同步，显示本轮下行主要由底层资产驱动而非流动性折价，资金撤离姿态明确。⑷ 从盘面结构观察，银价此前的上涨已计入较多地缘溢价，一旦停火预期出现反复，多头平仓意愿迅速升温，而通胀升温强化紧缩预期的逻辑对白银形成双重压制——既削弱了作为通胀对冲工具的魅力，也抬升了持有机会成本。⑸ 后续关注焦点在于油价涨势是否具备持续性以及美国利率路径的进一步定价，若能源价格高位震荡延续，贵金属板块短期仍将承压，而银价在58美元整数关口附近能否出现实质性买盘承接，将是判断阶段性底部是否成型的关键信号。

  期货快讯 小亚 今天18:29 6

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  布伦特原油期货主力刚刚突破78.00美元/桶关口，最新报77.97美元/桶，日内涨2.81%；Nymex美原油期货主力刚刚突破74.00美元/桶关口，最新报73.98美元/桶，日内涨5.03%

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  期货快讯 小亚 今天18:31 6

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  【英债标售需求强劲覆盖率达3.74倍，4.358%平均收益率锁定买盘信心】⑴ 英国债务管理办公室周三通过招标方式售出7.5亿英镑票息4.75%的2030年期国债，投标覆盖率达3.74倍，显示市场对该期限品种的吸纳意愿超出预期，在近期全球债市波动加剧的背景下交出一份稳健答卷。⑵ 本次标售的平均收益率为4.358%，该定价水平较二级市场同期限国债收益率具有一定吸引力，既反映了发行方对当前利率环境的务实定价策略，也表明投资者在4.35%附近收益率水平上愿意建立仓位。⑶ 从市场心理层面看，强劲的覆盖比率说明机构资金对中短久期英债存在结构性配置需求，尤其是在通胀前景不明和央行政策路径摇摆的当下，4.358%的票息回报对养老金和保险资金等真实货币账户具备足够的风险补偿价值。⑷ 值得注意的是，本次标售结果并未受到近期日债风暴和地缘冲突升温的显著干扰，英国国债市场展现出相对独立的定价韧性，而3.74倍的投标倍数也远高于去年同期限品种的平均水平，进一步印证了该期限点位的需求弹性。⑸ 后续关注焦点在于该批国债在二级市场的换手表现以及收益率曲线前端的变化，若能维持在4.35%附近平稳交投，则有望为后续中长期限品种的发行提供积极的定价参照，同时也有助于稳定市场对英国政府融资能力的整体评估。

  期货快讯 小亚 今天18:33 7

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  期货快讯 小亚 今天18:41 5

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  【中国人民银行：建议发挥增量政策和存量政策集成效应，增强政策前瞻性灵活性针对性】中国人民银行货币政策委员会2026年第二季度（总第113次）例会于7月4日召开。会议研究了下阶段货币政策主要思路，建议发挥增量政策和存量政策集成效应，增强政策前瞻性灵活性针对性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机。保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制，发挥市场利率定价自律机制作用，加强利率政策执行和监督。（中国人民银行）

  期货快讯 小亚 今天18:58 6

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  【中国人民银行：继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度】中国人民银行货币政策委员会召开2026年第二季度例会。会议分析了国内外经济金融形势，认为当前外部环境更加复杂多变，世界经济增长动能疲弱，地缘冲突和经贸摩擦多发频发，主要经济体经济表现分化，通胀走势和货币政策调整存在不确定性。我国经济运行总体平稳、向新向优，高质量发展取得新成效，但仍面临供强需弱、结构分化、外部冲击等问题和挑战。要继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加强货币财政政策协同配合，促进经济稳定增长和物价合理回升。(中国人民银行)

  期货快讯 小亚 今天18:59 7

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  【中国人民银行：加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持】中国人民银行货币政策委员会召开2026年第二季度例会。会议指出，要引导大型银行发挥金融服务实体经济主力军作用，推动中小银行聚焦主责主业，增强银行资本实力。用好各类结构性货币政策工具，优化工具管理，扎实做好金融“五篇大文章”，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持。持续做好支持民营经济发展壮大的金融服务。维护金融市场稳定运行。切实推进金融高水平双向开放，提高开放条件下经济金融管理能力和风险防控能力。（中国人民银行）

  期货快讯 小亚 今天18:59 6

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  【美国房贷申请连降三周，30年期利率微升至6.58%，再融资需求创月内新低】⑴

  【美国房贷申请连降三周，30年期利率微升至6.58%，再融资需求创月内新低】⑴ 美国抵押贷款银行协会周三公布数据显示，截至7月3日当周整体按揭市场指数下跌2.2%至266.3，延续了近期的下行趋势，购房与再融资两大分项同步走弱，折射出利率环境对住房需求的持续压制。⑵ 购房指数微降0.6%至169.5，跌幅虽相对温和，但连续数周处于低位表明潜在购房者仍在观望，房价高企叠加利率居高不下使得购房可负担性维持紧绷，新屋和成屋销售动能欠缺有力支撑。⑶ 再融资指数重挫4.1%至794.4，成为本周整体指数下行的主要拖累项，当前30年期固定利率较两年前的水平已大幅上移，大量存量贷款借款人的利率重置意愿持续低迷，再融资动机不足进一步限制了房贷申请总量的反弹空间。⑷ 30年期平均抵押贷款利率当周微升1个基点至6.58%，绝对水平仍处于历史相对高位，尽管单周升幅有限，但利率自年初以来的累积涨幅已显著侵蚀了货币宽松预期的利好效应，而利率居高不下的黏性也在持续压制房地产市场的复苏弹性。⑸ 该调查覆盖全美超过75%的零售住宅抵押贷款申请，自1990年以来每周进行，样本涵盖抵押贷款银行、商业银行和储蓄机构，数据的广泛代表性意味着本次公布的各项指标对评估美国住宅地产需求和消费信贷趋势具有较高的参考价值。

  期货快讯 小亚 今天19:02 4

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