今日（6月25日）早盘，PTA期货市场遭遇重挫，主力合约呈现大幅跳水走势。开盘报5624.00元/吨后，盘中最高仅触及5630.00元/吨便迅速回落，最低下探至5374.00元/吨。截至发稿，PTA主力合约跌幅已扩大至近6%，暂报5404.00元/吨。当前行情的剧烈下挫，核心驱动因素在于原油供应的快速恢复预期，以及前期地缘政治风险溢价的全面消退。
回顾前一交易日（6月24日），PTA期价已显露疲态。当日主力合约最终收跌2.24%，报5672.0元/吨。盘中价格最高触及5796.0元，最低下探至5668.0元。随着空头情绪蔓延，市场资金呈现流出态势，截至下午15:00收盘，PTA期货资金整体流出达2.85亿元，主力合约持仓量减少19965手，降至1007972手。
霍尔木兹海峡通航持续恢复，日均过境船舶数量从冲突初期的极低水平显著增加，且过去24小时内已有约2000万桶原油通过该海峡。随着航道畅通，大量此前滞留的实货供应（如三艘装载约500万桶原油的油轮）正在涌入市场。伊朗在获得美国制裁临时宽限后，可能会加快原油销售步伐。
美国总统公开指责大型石油公司未同步下调终端价格，并指示司法部展开调查，希望在独立日出行季前进一步压低汽油价格。
机构策略师认为，在霍尔木兹海峡不受限制的情况下，石油市场正常化速度将快于共识。
卡塔尔等国明确表示不支持对通过霍尔木兹海峡的船舶征收通行费，强调维持航道自由通行。
布伦特原油近月与次月合约价差首次转为期货升水结构（近期价格低于远期），这是自2月下旬冲突以来首次出现。
国际原油价格持续回落，回吐了前期冲突以来的涨幅，直接削弱了PTA的成本支撑。叠加金银有色等大宗商品大跌，市场整体风险情绪上升，PTA绝对价格跟随成本端承压震荡下行。
不过随着新增检修装置增加，PTA开工率将再度下滑，产能利用率虽环比反弹但仍处近年同期低位。供应收缩带动PTA延续去库格局，生产企业库存处于中性水平，下游聚酯工厂PTA库存环比回落，这为PTA的加工费提供了较强支撑。尽管下游需求疲软，但在价格下跌后，下游此前的抵触情绪可能缓解，后续或存在刚需补库需求。
综合华联期货与申银万国期货的分析，当前PTA期货的走势整体呈现短期在原油拖累下震荡下行，但加工费表现偏强，中长期重心预计继续下移的态势。
后市需密切关注中东局势的演变、PTA装置检修与重启的动态，以及下游需求端的变化。
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