美联储“零容忍”撞上中东乱局 沪银重挫近4%

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  资金流出超千万 钯主力合约失守300元关口

  截至7月17日午盘，国内钯期货主力合约呈现明显的承压下行态势。该合约今日开盘报299.50元/克，随后受宏观情绪及基本面双重压制，盘面重心持续走低。截至目前，主力合约跌幅达3.87%，最新交投于299.10元/克附近。 回顾前一交易日（7月16日）盘面数据，市场观望与避险情绪有所升温。当日钯期货主力合约收报309.60元/克，微跌0.29%。从持仓结构来看，主力合约持仓量减少238手至3987手，显示出部分多头资金选择平仓离场。在资金流向方面，当日钯期货整体呈现净流出状态，流出金额达1120.45万元，资金面的疲软进一步印证了短期市场做多意愿不足。 受中东紧张局势升级推高油价的影响，市场通胀担忧加剧，强化了美联储维持鹰派立场的预期，导致金银等贵金属价格持续承压下挫。 美军连续空袭伊朗，导致霍尔木兹海峡航运量骤降至战前一成。 伊朗要求也门胡塞武装做好防范准备，一旦美国打击其电力基础设施，将直接关闭红海石油运输航线。 美国6月零售销售环比增长0.2%。尽管油价下跌拖累了整体增速，但核心消费数据依然保持稳健。 美国上周初请失业金人数减少8000人至20.8万人，低于市场预期的21.7万人；前一周续请失业金人数也降至180.5万人，同样优于预期。 钯金兼具金融与工业双重属性，其价格高度受宏观货币政策和地缘局势影响。 一方面，美国最新公布的CPI数据及就业数据不及预期，使得市场对美联储年内加息的概率有所下降，为贵金属板块带来了一定的反弹契机。但另一方面，中东地缘局势骤然升级（如美伊停战协议中断、霍尔木兹海峡面临封锁风险等），导致原油价格拉升。 这种“地缘冲突→油价上涨→通胀担忧加剧→美联储维持鹰派甚至加息预期升温”的传导链条，对包括钯金在内的贵金属估值形成了显著压制。因此，短期内钯金价格面临较大的宏观逆风，走势偏弱。 从商品属性来看，钯金长期面临着燃油车市场结构性衰退的压力。 随着全球汽车电动化趋势的持续推进，传统燃油车尾气催化装置对钯金的需求受到持续压制。尽管短期内需求仍具一定韧性，但整体呈现出“供增需减”的态势，市场趋势偏向过剩。基本面的疲软导致钯金在跟随贵金属板块反弹时，向上弹性不足，价格极易在上方遇到阻力。 综合来看，地缘消息的高频切换与宏观紧缩预期的叠加，使得钯金行情反复性较强。正信期货提醒谨慎追多，申银万国期货认为整体跟随贵金属板块运行，山金期货预计短期震荡偏弱。

  期货要闻 小亚 今天13:18 4

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  期指全线重挫 宏观与情绪“双杀”下反弹无望？

  7月17日，国内股指期货市场遭遇显著回调，主力合约呈现全线重挫态势。截至发稿：沪深主力暂报4465.2点，跌幅3.71%；中证主力暂报7445.8点，跌幅5.37%；IM主力暂报7150.2点，跌幅5.36%；上证主力暂报2794.6点，跌幅2.52%。 7月16日，国产DRAM龙头企业长鑫科技正式开启科创板网上及网下申购。 美联储理事库克于7月16日发表讲话，明确表示如果近期未见通胀降温迹象，已准备好采取行动。 7月15日，全球半导体产业链遭遇双重监管冲击。一方面，美国国际贸易委员会（ITC）投票决定对特定DRAM设备及其下游产品启动337调查，列名被告共七家企业；另一方面，韩国检方对澜起科技、瑞萨电子和Rambus的韩国办公室进行突击搜查，调查其涉嫌半导体零部件价格操纵。 国内宏观经济展现出一定韧性，二季度GDP同比增长4.3%，6月社会消费品零售总额增速由负转正，出口及新动能对工业增加值形成有力支撑。同时，政策环境偏暖，央行加大了逆周期和跨周期调节力度，增量资金持续入场。然而，外部环境仍存在不确定性，美伊地缘冲突再起以及美国通胀数据的反复，使得市场对外部加息预期的押注有所延缓，增加了行情的波动性。 近期，韩国股市在去杠杆和华尔街资金撤离的双重打击下持续大跌，导致AI叙事大幅回落，A股双创指数及科技板块受到明显拖累，市场出现快速调整。但另一方面，国内资产估值水平处于低位，具备估值修复空间。近期宽基ETF获得了国家队的大幅买入，政策层面对市场的快速下跌保持高度关注。 当前市场风险偏好显著降温，资金避险情绪浓厚。中金财富期货建议稳健投资者继续观望，西南期货认为短期可能有调整压力，东吴期货表示AI投资会继续支撑科技股行情。

  期货要闻 小亚 今天13:36 5

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  抛储靴子落地！棉花主力失守15800关口

  7月17日，国内棉花期货市场呈现明显的承压下行态势。棉花主力合约今日开盘报15975.00元/吨，随后盘面重心持续走低。截至目前，主力合约跌幅达2.08%，最新交投于15780.00元/吨附近，市场需进一步等待抛储实际成交量及新疆主产区天气变化的指引。 棉花期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 --   点击查看棉花最新行情走势 中国储备棉销售工作将于2026年7月20日正式开始。 7月16日，国内新疆棉3128B均价为17798元/吨，较前一日下跌20元/吨。 截至2026年6月底，全国棉花商业库存为310.06万吨，环比减少64.47万吨（降幅17.21%），同比增加9.57%，整体呈现温和去库状态。下游方面，截至6月底，纺织企业纱线库存约23.13天（环比增加6.35天），坯布库存约31.6天（环比增加4.03天）。 USDA首次公布2026/27年度全球棉花产量预测为2530万吨，同比减少3.1%。其中，中国棉花总产预期730万吨（同比减少5%），美国棉花总产预期290万吨（同比减少4.3%）。 受减种政策及天气担忧影响，BCO调查显示2026年全国棉花实播面积下调至4516.8万亩（同比减幅4.5%），总产环比上调2.0万吨至725.8万吨（同比减幅6.8%）。国家发改委明确2026年棉花进口滑准税加工贸易配额总量为30万吨。此外，2026-2028年新疆棉花目标价格定为每吨18600元，并以固定产量510万吨进行补贴。 CONAB连续发布2026/27年度棉花总产预测数据，受生长期天气良好影响，单产预期上调至1966公斤/公顷，全国植棉面积预期下调至202万公顷，最终总产预期上调至397.8万吨（同比减少2.5%）。 美国农业部（USDA）报告显示，截至7月9日当周，美国当前市场年度陆地棉出口销售净增34,360包，创市场年度低点，较前一周减少48%，较前四周均值减少63%。 由于此前市场已提前交易抛储预期，短期内进一步利空出尽的概率较大，后续实际影响幅度将视拍卖量及成交情况而定。 北半球棉花种植基本结束，天气变化成为左右市场心态的核心因素。一方面，美国主产区旱情有所缓解，天气炒作风险降温；但另一方面，新疆持续高温及厄尔尼诺气候的形成，可能导致棉花成铃率下降和蕾铃脱落，威胁新棉单产。 当前国内纺织市场仍处于传统淡季，纺服出口面临疲软压力，下游补库意愿谨慎，市场购销平淡。 综合来看，抛储带来的短期利空压制了棉价的上行空间，但全球减产预期和现货结构性偏紧又封杀了大幅下跌的可能。中辉期货认为应关注回调低多机会；国都期货建议多看少动；国新国证期货提醒新疆莎车棉田已全面进入打顶关键窗口期。

  期货要闻 小亚 今天13:50 6

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  7月17日油脂期货最新操作建议

  7月17日，截止发稿，棕榈油主力合约暂报9260元/吨，涨幅0.02%；豆油主力合约暂报8561元/吨，跌幅0.27%；菜籽油主力合约暂报10026元/吨，涨幅0.27%。据曲合期货小编统计，多数期货公司预计油脂期货行情短期维持震荡。油脂期货最新操作建议汇总如下： 棕榈油期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 --   点击查看棕榈油最新行情走势 品种 期货公司 观点 油脂 光大期货 偏强运行 银河期货 油脂短期维持震荡 中金财富期货 油脂板块单边驱动不足 国信期货 油脂震荡收跌 南华期货 震荡格局未改 前往APP 查看更多行情数据 备注：文中建议仅供参考，不做任何投资和交易根据，据此操作风险自担。

  期货要闻 小亚 今天10:03 8

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  7月17日商品期货市场交易指引

  7月17日早盘，截止发稿，国内商品期货跌多涨少。碳酸锂主力涨超2%，沪铅、液化气、沥青主力涨超1%；沪银主力跌超4%，钯、铂主连跌超3%，棉花、烧碱、纯碱、红枣、玻璃、PVC、棉纱、沪金、橡胶、尿素、生猪、20号胶、白糖、氧化铝、沪锡主力跌超1%。据曲合期货小编统计，国内商品期货研报观点汇总如下： 品种 期货公司 操作建议 股指 长江期货 中长期看好，逢低做多 国债 震荡运行 螺纹钢 下跌空间有限，短线交易 热卷 震荡运行，短线交易 铁矿 中长线反弹做空 焦炭 波动剧烈，价格或仍有反复 焦煤 波动剧烈，价格或仍有反复 玻璃 反弹空 铜 低位持多，滚动操作 铝 区间交易 镍 逢高持空 锡 宽幅震荡，区间谨慎交易 黄金 震荡运行 白银 震荡运行 碳酸锂 区间交易 PVC 需求缺乏利好 成本支撑增强 烧碱 供应缩减 库存仍在高位 纯碱 逢高做空 苯乙烯 关注地缘和库存，纯苯强于苯乙烯 橡胶 短期偏弱，中期仍有支撑 尿素 累库持续 反弹受限 甲醇 美伊局势生变 海峡航运再次受限 聚烯烃 近月基差支撑，远月产能压力大，关注地缘 棉花棉纱 震荡偏强，关注储备棉成交情况 苹果 震荡运行，关注生长情况 红枣 震荡运行，关注产区天气 PTA 震荡反弹，关注美伊新情况 原木 震荡运行，关注库存去化 生猪 09、11 短期跟随现货震荡整理，空单滚动止盈； 01、03 反弹再逢高套保 鸡蛋 短期现货反弹至相对高位，盘面减仓下行，关注 现货反馈，三季度合约回调逢低布局多单 玉米 期货区间内操作，关注新麦上市节奏 豆粕 区间偏强对待，关注美豆主产区天气情况 油脂 前期多单可以逐步止盈离场 前往APP 查看更多行情数据 备注：文中建议仅供参考，不做任何投资和交易根据，据此操作风险自担。

  期货要闻 小亚 今天10:04 7

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  7月17日白糖期货机构操作策略

  7月17日，截止发稿，白糖主力合约暂报5138元/吨，跌幅1.02%。据曲合期货小编统计，多数期货公司预计白糖期货行情承压下跌。白糖期货机构操作策略汇总如下： 白糖期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 --   点击查看白糖最新行情走势 品种 期货公司 观点 白糖 光大期货 期价承压 中泰期货 承压下跌运行中。 广州期货 内外糖价走势疲弱 东吴期货 期价一度跌破成本 五矿期货 将有所回调 前往APP 查看更多行情数据 备注：文中建议仅供参考，不做任何投资和交易根据，据此操作风险自担。

  期货要闻 小亚 今天10:05 8

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  7月17日玻璃期货机构观点汇总

  7月17日，截止发稿，玻璃主力合约暂报923元/吨，跌幅1.60%。据曲合期货小编统计，多数期货公司预计玻璃期货行情偏弱震荡。玻璃期货机构观点汇总如下： 玻璃期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 --   点击查看玻璃最新行情走势 品种 期货公司 观点 玻璃 华安期货 区间震荡观点。 西南期货 持续承压。 瑞达期货 弱势收缩格局。 申银万国期货 玻璃期货下跌为主。 华联期货 延续弱势探低。 一德期货 期价底部震荡格局。 山金期货 维持震荡偏弱。 南华期货 持续走低。 国投期货 玻璃继续下挫。 弘业期货 震荡偏弱。 华泰期货 震荡下跌。 光大期货 延续弱势状态。 中泰期货 维持弱势氛围。 东吴期货 玻璃连续弱势下行。 银河期货 弱势下跌 。 前往APP 查看更多行情数据

  期货要闻 小亚 今天10:07 8

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  7月17日甲醇期货最新操作建议

  7月17日，截止发稿，甲醇主力合约暂报2631元/吨，跌幅0.15%。据曲合期货小编统计，多数期货公司预计甲醇走势震荡运行。甲醇期货最新操作建议汇总如下： 甲醇期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 --   点击查看甲醇最新行情走势 品种 期货公司 观点 甲醇 东吴期货 甲醇期价触底反弹。 一德期货 库存或阶段性止跌回升。 混沌天成期货 短期库存压力上升。 国投期货 窄幅震荡。 大越期货 震荡运行。 宁证期货 震荡偏弱。 国信期货 甲醇偏弱震荡。 华联期货 高位震荡。 瑞达期货 甲醇库存继续去库。 格林大华期货 甲醇宽幅震荡。 银河期货 偏强震荡 。 申银万国期货 库存未有显著累积。 弘业期货 震荡运行。 五矿期货 进入累库阶段。 中泰期货 震荡思路对待。 前往APP 查看更多行情数据

  期货要闻 小亚 今天10:08 10

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  7月17日生猪期货最新操作建议

  7月17日，截止发稿，生猪主力合约暂报11860元/吨，跌幅1.04%。据曲合期货小编统计，多数期货公司预计生猪期货行情偏弱调整。生猪期货最新走势点评内容汇总如下： 生猪期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 --   点击查看生猪最新行情走势 品种 期货公司 观点 生猪 国都期货 下方空间料有限。 五矿期货 涨跌稳均有 中泰期货 盘面偏弱调整 华联期货 弱势震荡 瑞达期货 短期震荡略偏弱运行 前往APP 查看更多行情数据 备注：文中建议仅供参考，不做任何投资和交易根据，据此操作风险自担。

  期货要闻 小亚 今天10:09 8

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  7月17日玉米期货行情走势分析

  7月17日，截止发稿，玉米主力合约暂报2292元/吨，跌幅0.56%。据曲合期货小编统计，多数期货公司预计玉米期货行情维持偏弱震荡。分析观点内容汇总如下：  玉米期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 --   点击查看玉米最新行情走势 品种 期货公司 观点 玉米 国投期货 价格重心上移还需时间 光大期货 短期价格或难有好转 正信期货 延续窄幅震荡格局。 瑞达期货 维持偏弱震荡 银河期货 偏弱震荡 前往APP 查看更多行情数据 备注：文中建议仅供参考，不做任何投资和交易根据，据此操作风险自担。

  期货要闻 小亚 今天10:16 8

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