美伊冲突持续升级 原油已从前期反弹超20%
亚汇期货网 2026-07-20 10:41:00
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7月20日早盘，原油期货价格大幅飙升，日内最高涨至555元/桶，截止发稿，原油主力报549.2元/桶，涨幅6.42%。美伊局部失控的风险走高，但全面冲突概率有限，海峡通航受阻，暗船及 STS 保留部分出口量级。
市场要闻：
美国最新一期库存显示商业原油库存约为409.67 百万桶（周-1.69 百万桶）；库欣库存约为 20.04 百万桶（周+0.43 百万桶）；SPR库存约为316.50 百万桶（周-2.98百万桶），均处于低位。
科威特国防部表示，伊朗“持续针对科威特境内民用及关键基础设施发动袭击”，已导致多处设施起火，并造成“严重损毁”。科威特国防部发言人表示，伊朗袭击了隶属于科威特电力、水资源与可再生能源部的相关设施。
7月19日，美国能源部长赖特表示，在总统特朗普实现其军事行动目标之前，美国针对伊朗的军事行动将继续进行。
机构观点：
宏源期货：周末美伊双方互有打击，据相关报道，目前至少三名美军阵亡，伊朗方面也宣称已停止履行伊美谅解备忘录，地缘局势存在继续升级可能。对于地缘局势发展分情况看，若冲突升级导致海峡通航中断，则油价将继续上行，直到需求负反馈下供需重新平衡，此情形下我们倾向于关注WTI 87美元/Brent 90美元附近压力，目前布伦特原油已初步来到压力位置。若美伊双方选择以打代谈态势，海峡放开通航，则油价可能重新回踩至前低水平。
华联期货：美伊冲突持续升级，伊朗警告称，若美国继续攻击伊朗目标，伊朗将扩大打击范围，针对美国在中东地区的工业、科技和人工智能相关资产发动攻击。伊朗武装部队表示，将“毁灭性回击”美国野蛮行径。伊朗消息人士称，霍尔木兹海峡通航量已降至零。国际能源署署长警告，若经由霍尔木兹海峡的石油运输几周内无法恢复，全球能源安全将亮起红灯。即便美国大幅增产石油，也远不足以弥补霍尔木兹海峡受阻造成的供应缺口。总体来看，由于地缘的继续升级，霍尔木兹海峡运输量再度大幅降低，供应端恢复再度受阻。需求端中国炼厂开工率尚处于低位，美国炼厂开工率高位，多项口径库存创下多年新低。全球库存总体偏低。在低库存背景下后期可能存在较大补库需求。短期地缘继续主导盘面走势，操作方面SC2610中期回调做多为主。
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