7月27日亚市早盘全球金融市场行情综述
亚汇期货网 2026-07-27 09:15:03
北京时间7月27日周一亚市早盘，全球金融市场迎来阶段性情绪拐点，中东地缘紧张局势显著缓和，大类资产行情随之异动。现货黄金依托低位买盘支撑，企稳于4091美元/盎司附近，市场静待本周美联储利率决议，同步研判中东局势对全球通胀的后续影响；美原油大幅跳空低开超6%，此前压制油市的供给短缺担忧快速降温，核心诱因在于美国对伊外交释放缓和信号，特朗普政府有意为对伊外交谈判预留缓冲空间，同时伊朗军方宣布暂停对中东地区美国盟友的报复性打击，地缘风险溢价大幅消退。
一、股市：美股走势分化，板块涨跌冰火两重天
上周五美股三大指数走势分化、涨跌不一。纳斯达克指数承压下行，收跌0.64%报24975.82点，主要因投资者担忧科技巨头资本支出过高、AI领域投资存在过度扩张风险，在微软、亚马逊、Meta、苹果等超大盘股即将披露财报前提前获利离场。盘面中芯片板块领跌市场，费城SE半导体指数大跌4.5%，其中英特尔即便发布乐观季度业绩预测，股价仍重挫7.9%。与此同时，价值板块表现稳健，标普500指数微涨0.05%收于7411.98点，道琼斯工业指数上涨0.46%，报51947.25点。
从周线走势来看，美股承压态势明显，道琼斯指数连续三周收跌，标普500与纳斯达克指数连续两周回落。市场整体情绪受科技行业大额资本支出担忧压制，此前Alphabet公布大幅上调资本支出计划，引发市场对行业“过度投资、效益不及预期”的悲观情绪。不过油价阶段性回落为股市提供一定支撑，叠加部分板块业绩与政策利好对冲下行压力：房地产板块凭借Digital Realty Trust上调业绩预期大涨2.4%，材料板块依托国际纸业、Smurfit Westrock的强势表现上涨1.44%，油田服务龙头SLB凭借超预期利润增速飙升11%。
经济基本面层面，美国7月经济数据呈现结构性分化，服务业活动持续加速，但制造业增速大幅放缓，创下3月以来最低水平。政策端方面，特朗普政府以强制劳动禁令执行不力为由，对60个贸易伙伴新增关税，同时全球临时性10%关税政策正式到期，后续贸易格局或将持续调整。
二、金市：低位企稳反弹，美联储决议成短期核心变量
上周五现货黄金小幅收涨，涨幅0.1%，收盘报4053.29美元/盎司，依托周初低位买盘支撑，全周累计上涨0.9%。当前市场交投情绪趋于谨慎，整体观望本周美联储利率决议，同时持续评估中东地缘冲突的后续演变，及其对全球通胀、美联储货币政策路径的潜在影响。
交易层面，独立金属交易员分析指出，黄金已在3950美元/盎司附近完成阶段性筑底，若本周美联储如期维持利率不变，将为金价反弹提供重要支撑。值得注意的是，自美国支持的对伊冲突爆发以来，金价已累计下跌约23%，核心拖累因素为市场担忧地缘冲突推升通胀、倒逼美联储维持长期高利率政策，压制黄金估值。
利率预期方面，市场普遍预判美联储本周将按兵不动，芝商所FedWatch工具数据显示，市场对9月加息的概率预期达82%。荷兰国际集团分析师补充表示，本轮金价反弹主要由低位抄底买盘与空头回补推动，而高企的油价、上行的美债收益率将持续限制金价反弹空间，4000美元/盎司是短期黄金多空关键分水岭。
其他贵金属走势分化，现货白银表现偏强，上涨0.96%报58.18美元/盎司；工业贵金属承压回落，铂金下跌0.8%至1587.17美元/盎司，钯金下跌1.4%至1239.20美元/盎司。
三、油市：地缘缓和触发大跌，长期供给风险仍未出清
上周五国际油价大幅回调，终结阶段性强势行情。布伦特原油收跌2.12%，报98.37美元/桶；美原油下跌2.05%，报90.47美元/桶。油价大跌的核心诱因是美伊和谈重启、中东地缘局势迎来缓和曙光，市场避险情绪快速降温。正如Again Capital合伙人所言，能源市场对地缘缓和信号高度敏感，局势降温预期直接触发油价风险溢价回落。
尽管短期油价大跌，但周度维度仍录得超10%的大幅涨幅，主要受前期激烈的地缘冲突支撑。此前美伊互射导弹、霍尔木兹海峡通航量锐减，叠加也门胡塞武装袭击红海沙特油轮，特朗普政府扬言对伊朗及胡塞武装实施严厉军事惩罚，多重风险共振推升油价大幅走高。
当前能源市场整体依旧脆弱，供给格局偏紧、局势反转速度快。Price Futures Group分析师提示，中东地缘局势仍存在极高不确定性，伊朗此前向胡塞武装施压，若美国持续打击伊朗电力基础设施，胡塞武装将关闭曼德海峡这一全球核心能源运输通道。目前红海局势持续紧张，胡塞武装于周一宣布对沙特实施海上封锁，而沙特已启动应急方案，通过管道改道的方式输送石油，规避霍尔木兹海峡通航受限风险。
航运数据显示，霍尔木兹海峡通航效率大幅下滑，Kpler船舶追踪数据统计，过去三日该海峡日均通航船舶仅3艘，7月23日通航量较前一日大幅下降60%；7月24日有2艘空载超大型油轮驶入波斯湾。曼德海峡通航情况相对平稳，7月23日有32艘大宗商品运输船通行，高于前一日26艘的水平，24日已有2艘船舶顺利通行。瑞银分析指出，目前两大能源海峡并未全面封锁，通航船舶在条件允许时仍可正常航行。
机构对原油供给风险的警示仍未消退，摩根大通研报指出，原油供给每额外中断一个月，布伦特油价将对应上涨7-8美元/桶；若供给中断持续三个月，布伦特原油月均价格有望攀升至114美元/桶左右，长期供给缺口仍将支撑油价底部韧性。
四、汇市：美元周度大幅走强，日元创阶段深度回调
美元上周强势反弹，录得6月中旬以来最大单周涨幅，周线升值0.7%；上周五美元指数小幅上行0.01%，收盘报101.45，本轮美元走强核心得益于前期油价暴涨推升通胀担忧，市场对美联储货币政策的鹰派预期升温，为美元提供强劲支撑。
日元遭遇大幅回调，创下两个多月以来最大单周跌幅。美元兑日元上周累计上涨近0.9%，创下5月15日以来最强周度表现，上周四一度触及163.98，刷新1986年11月以来的历史高位，上周五小幅震荡收涨0.02%，报163.85。尽管日本财务大臣片山皋月表态，政府已做好外汇干预准备，美国财政部也警示日元过度波动风险，但市场已完全排除日本央行本周加息的可能性，政策缺位导致日元持续承压。
分析师解读称，若无激进加息、政策协同干预等强力举措，单一外汇干预的效果将短暂且有限。麦格理策略师进一步指出，作为低收益避险货币，日元受油价上涨引发的贸易条件恶化冲击显著，成为短期投机资金的主要狙击标的，这也是伊朗地缘冲突爆发后美元兑日元持续走强的核心逻辑。
美联储加息预期边际波动，受伊朗地缘局势反复影响，市场对本周美联储会议的加息概率预期小幅升至35.8%。不过摩根大通首席经济学家预判，美联储本周仍将维持利率不变，但会议或呈现鹰派分歧，预计至少两名委员将投出反对票。
欧元兑美元走势偏弱，上周五小幅下跌0.06%至1.1369，全周累计下跌近0.6%。此前欧洲央行维持利率不变，但保留9月加息可能性，欧央行首席经济学家连恩表示，当前通胀冲击幅度温和，无需出台激进紧缩政策。目前市场定价显示，欧洲央行9月加息概率达70.8%。
五、国际要闻：伊美外交现缓和，停火仍存不确定性
当地时间7月26日，伊朗外交部发言人巴加埃公开表示，伊美双方信息交流持续推进，第三方斡旋工作仍在有序开展。他介绍称，伊美谅解备忘录并非复杂长篇文件，仅包含14项条款，而美国多次违背备忘录承诺，三度背弃外交共识，严重破坏双方外交谈判基础。
另有伊朗消息人士透露，伊方已明确对等停火立场，只要美方终止所有军事打击行动，伊朗将同步停止报复性军事行动，该立场已正式传达至美方。但伊方对美国停火诚意持高度怀疑态度，认为美方本次缓和表态更多是出于战术调整需求，并非长期外交转向，后续局势仍存在反复风险。
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