乙二醇：海峡过湾量下降低库存支撑价格上涨

亚汇期货网 2026-07-20 09:15:00

市场分析供应：中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在63.29%（环比上周+0.05%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在71.46%（环比上周-2.06%）。本周煤制检修继续兑现，EG负荷小幅下降，后续仍有恒力石化、正达凯等装置计划检修，七至八月乙二醇国产供应将维持低位。需求：江浙织机负荷65.0%（环比上周+0.0%），江浙加弹负荷75.0%（环比上周+1.0%），聚酯开工率82.30%（环比上周+1.40%），直纺长丝负荷75.10%（环比上周+1.40%）。POY库存天数17.1天（环比上周-0.6天）、FDY库存天数22.8天（环比上周-0.4天）、DTY库存天数30.4天（环比上周-3.1天）。涤短工厂开工率82.0%（+0.0%），涤短工厂权益库存天数10.4天（环比上周-0.6天）；瓶片工厂开工率80.0%（环比上周+3.2%）。本周聚酯和织机负荷回升，7月以来随着油价反弹，部分下游试探性补货，涤纶长丝工厂阶段性库存下降，但由于订单未见明显好转，价格上涨后产销再度回落，订单又开始观望。聚酯方面，近期负荷缓慢提升中，瓶片负荷提升已兑现，长丝大厂暂时维持减产，后续主要关注需求恢复节奏和长丝大厂的提负情况。库存：根据CCF每周一发布的数据，MEG华东主港库存为42.9万吨（环比-5.2万吨）。本周主港计划到港量13.4万吨，副港3.2万吨，主要为上周延期货源，本周或小幅累库。整体基本面供需逻辑：国内供应端，近期煤制检修陆续兑现，油制负荷恢复有限，短期乙二醇国内预计低位维持；进出口方面，当前海外乙二醇装置负荷仍处于近几年历史低位，近期随着美伊局势再度紧张，6月下重启的伊朗装置再度停车/降负，霍尔木兹过湾量再度下降，8月预计进口恢复力度有限，未来一段时间内海峡实际通行能力仍有待观察。需求端，下游订单等待原料价格企稳，随着原料价格反弹，下游采购动作增多，但终端订单尚未见大面积下达。库存方面，7~8月维持明显去库，货源仍预期趋紧，整体库存已降至低位。策略单边：谨慎逢低做多套保，美伊结束停火，霍尔木兹海峡通行量再度下降，6月下重启的伊朗装置再度停车/降负，未来一段时间内海峡实际通行能力仍有待观察，8月供应恢复可能不如预期。7~8月维持明显去库，货源仍预期趋紧，库存降至低位会提供一定支撑。跨期：9-1逢低正套跨品种：无风险原油价格波动，煤价大幅波动，宏观政策超预期，地缘变化超预期免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。

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乙二醇：海峡过湾量下降 低库存支撑价格上涨

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