高库存叠加套保压制工业硅上行动力不足

亚汇期货网 2026-06-04 09:40:22

研报正文一、研究观点 3 日工业硅震荡偏强，主力 2609 收于 8755 元/吨，日内涨幅 0.69%，持仓增仓 6316 手至 26.6 万手。百川工业硅现货参考价 9196 元/吨，较上一个交易日上调 50 元/吨。最低交割品价格回落至 8600 元/吨，现货升水转至贴水 50 元/吨。多晶硅震荡偏弱，主力 2606 收于 36605 元/吨，日内跌幅 3.46%，持仓增仓 6518 手至 10.14 万手;调整后最低交割品标准降至 31000 元/吨，现货贴水收至 5605 元/吨。硅煤和石油焦联动焦煤价格上涨，工业硅成本抬升后，原计划 5 月底开工西南厂家推迟复产。但西南电价下调后成本压力有望得到对冲，厂库向贸易端转移后继续累库，仓单与社库双高压制上方空间，下方靠近西南完全成本线存在支撑。6 月中旬多晶硅头部企业投料复产，供应压力全面显性化。终端带来的批量备货不足，盘面受制于套保盘和高库存的现实。05 合约仓单集中注销后、硅厂和期现商仓单抛售压力或给予 06 合约较大压力，硅料厂此前挺价策略难以延续。近期光伏展会暂无新增供需动态，多晶硅市场出现预期落空回调趋势，谨慎等待后续动向，警惕盘面因真假消息扰动出现高波动情况。二、日度数据监测三、图表分析

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高库存叠加套保压制 工业硅上行动力不足

高库存叠加套保压制工业硅上行动力不足