纯碱延续供需过剩价格偏弱格局不改

亚汇期货网 2026-06-16 10:47:33

研报正文盘面：纯碱 09 合约上一交易日上涨 1.57%，收于 1168，持仓-112233 手;前 20 多头持仓-56276 手，空头持仓-86596 手。供给：纯碱周度产量回升，总量处于相对高位;重碱周度产量回升，高位震荡;轻碱周度产量小幅回落，持续回落;轻重产量比自 2024 年 9 月中旬开启向上趋势。需求：纯碱总需求走弱，重碱方面浮法玻璃周度产量小幅走弱，光伏玻璃周度产量持续走弱，总量减少;轻碱方面碳酸锂周开工率 68.65%，小幅下降，对纯碱支撑有所下降。库存：纯碱库存高位，周度库存回落至 171.21 万吨;重碱库存持续回落，低于去年同期;轻碱库存小幅回落，维持高位。成本&利润：纯碱综合成本上升，氨碱法亏损扩大，联碱法由盈转亏。结论：纯碱供应过剩，需求走弱，库存高位。供需过剩格局持续压制纯碱价格;同时若纯碱价格过低导致高成本设备检修增加，从而短期影响供应端，进而支撑纯碱价格，参考 1100-1200 区间思路。上一交易日纯碱开工率继续回升，浮法玻璃日熔量回落(整体低位震荡)，整体偏弱格局不改。操作建议：短期观望。风险提示：多头风险，玻璃冷修超预期;空头风险，产能提前出清。

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纯碱延续供需过剩 价格偏弱格局不改

纯碱延续供需过剩价格偏弱格局不改