钢厂亏损暗藏负反馈铁矿石阶段性小幅反弹

亚汇期货网 2026-07-17 09:39:24

研报正文一、市场行情态势回顾1、期货价格：铁矿石期货主力合约日内震荡，收于759.5 元/吨，较前一个交易日收盘价跌-2.5 元/吨，跌幅-0.33%，成交 16.8 万手，持仓量52.5 万手，沉淀资金 87.79 亿元。目前下方短期支撑 745 附近，上方压力765 附近，震荡稍显偏强。2、现货价格：港口现货主流品种青岛港 PB 粉 708 跌-5，超特粉569 跌-5，掉期主力 100.15(-0.3)美元/吨。掉期震荡稍显偏强，现货微跌。3、基差价差端：青岛港 PB 粉折盘面价格 761.6 元/吨，基差2.1 元/吨，期现接近平水;铁矿 9-1 价差 12.5 元，铁矿 1-5 价差 7.5 元。二、基本面梳理财年末发运冲量结束，全球总发运环比大幅减量，飓风扰动到港节奏，到港量环比回落，供应压力边际减弱，大矿长协谈判和澳洲港口存在罢工扰动预期，部分品种流动性可能受限;需求端，铁水环比减量，需求淡季叠加利润压缩，部分钢厂检修，盈利率延续下滑，亏损压力逐渐增大，市场担心负反馈风险。库存方面，铁矿港口库存下降，压港库存小幅累积，钢厂库存去化，整体库存有所去化。美联储加息预期有所弱化，文华商品指数短期止跌，澳洲港口存罢工预期，美伊冲突再度升温，航运费价格有所反弹，盘面价格具有韧性。三、宏观层面国内方面，6 月起国内财政发力环比有所加速，或助力延续国内经济基本修复态势。海外方面，近期随着美国通胀边际回落、需求有所降温，但增长韧性仍存。四、观点总结综合来看，铁矿基本面上，供应压力边际减弱;需求端铁水减量，淡季叠加利润压缩，存负反馈风险;库存端小幅去化;总体基本面上长期宽松压力仍然存在，短期反弹，整体依然偏弱。

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钢厂亏损暗藏负反馈 铁矿石阶段性小幅反弹

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