豆粕多头资金持续加码 棕榈油产地累库预期不改
亚汇期货网 2026-07-21 13:08:23
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研报正文 【豆粕】 周一，豆粕 09 合约收涨 1.96%，报 3129 元/吨;广东豆粕现货涨 30 收于 2900 元/吨;菜粕 09 合约收涨 1.35%，报 2333 元/吨;广西菜粕现货涨 10 收于 2860 元/吨;CBOT 美豆 11 月合约涨 22.5 收于 1225 美分/蒲式耳。 截至 2026 年 7 月 19 日当周，美国大豆优良率为 66%，高于市场预期的 64%，前一周为 65%，上年同期为 68%;开花率为 66%，上一周为 50%，上年同期为 60%，五年均值为 60%;结荚率为 32%，上一周为 19%，上年同期为 24%，五年均值为 24%。美国农业部(USDA)公布数据，民间出口商报告向中国出售了 26.4 万吨大豆，向未知目的地出售了 11 万吨大豆，均于 2026/2027 年度交付。 巴西商贸部农产品出口数据显示，2026 年 7 月第 3 周，共计 13 个工作日，累计装出大豆 753.98 万吨，去年 7 月为 1225.73 万吨。日均装运量为 58.0 万吨/日，较去年 7 月的 53.29 万吨/日增加 8.83%。 截至 7 月 17 日当周，主要油厂大豆库存为 748.46 万吨，较上周减少 9.29 万吨;豆粕库存为 89.97 万吨，较上周增加 12.02 万吨;未执行合同为 542.3 万吨，较上周减少 113.1 万吨;全国港口大豆库存为 894.6 万吨，较上周减少 10.2 万吨。天气预报显示，未来 15 天，美豆产区累计降水量低于均值，较前期预报转差，且降水偏少区域扩大;加拿大菜籽产区降水在常态水平。 民间出口商再度报告向中国出口销售 26.4 万吨大豆，近期中国采购美豆新作持续，出口需求得到提振;美豆优良率仍维持 66%，但美豆产区降水区域扩大，担忧情绪仍存，盘面注入天气升水;油价震荡偏强，以及对巴西牛油进口征税，有利于扩大美豆油的生柴需求，多重利多因素叠加，美豆突破强势上涨。国内油厂豆粕继续累库，买涨心态显现，现货成交放量。多头资金踊跃增仓，连粕跟随美豆大幅上涨，预计短期连粕震荡偏强运行。 【棕榈油】 周一，棕榈油 09 合约收涨 1.56%，报 9389 元/吨;豆油 09 合约收涨 0.58%，报 8599 元 /吨;菜油 09 合约收涨 0.44%，报 10050 元/吨;BMD 马棕油主连涨 42 收于 4607 林吉特/ 吨;CBOT 美豆油主连跌 0.35 收于 72.09 美分/磅。 船运调查机构 ITS 数据显示，马来西亚 7 月 1-20 日棕榈油出口量为 943867 吨，较上月同期出口的 907067 吨增加 4.1%。据马来西亚独立检验机构 AmSpec，马来西亚 7 月 1-20 日棕榈油出口量为 854823 吨，较上月同期出口的 862436 吨减少 0.88%。据外媒报道，马来西亚气象部门表示，随着厄尔尼诺事件增强，预计马来西亚明年将出现创纪录的高温天气。 气候专家预警，今年或将出现强厄尔尼诺甚至超强厄尔尼诺，干旱、洪涝、高温热浪等极端天气风险随之上升。马来西亚气象局局长表示，该局预测厄尔尼诺将于 2027 年 3-5 月达到峰值。气象局预判马来西亚全境降雨量显著减少、气温升高，马来半岛北部，以及马来西亚两大棕榈油主产州沙巴州、沙捞越受影响尤为突出。 据外媒报道，印尼总统宣布，本国 B50 棕榈油基生物柴油政策取得成功，印尼自 2026 年 7 月起全面停止进口柴油。截至 7 月 17 日当周，全国重点地区三大油脂库存为 234.61 万吨，较上周增加 15.2 万吨;其中，棕榈油库存为 80.24 万吨，较上周增加 4.38 万吨。 宏观方面，油价震荡偏强节奏，关注美伊局势进展。基本面上，印尼官方表示 B50 政策取得成功，自 2026 年 7 月全面禁止柴油进口;马来西亚气象局表示厄尔尼诺现象增强，将导致产区干旱;产需数据来看，产地旺季啊累库预期不改压制价格。国内棕榈油库存继续增加，供应宽松，成交清淡。预计短期棕榈油区间震荡运行。
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