对二甲苯单日跌超5% 地缘红利一夜清零
亚汇期货网 2026-07-27 13:39:00
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7月27日国内期市化工板块集体走弱，大面积飘绿。截至当前，PX（对二甲苯）主力合约盘中暂报8020元/吨，日内跌幅达5.56%。受美伊停火带动原油大幅回落的直接冲击，盘面短期快速走弱，完全贴合地缘缓和后的成本端下行逻辑。
特朗普7月24日表态美伊仍在对话，称伊朗谈判态度“认真”，但不保证一定能达成协议，地缘紧张局势阶段性缓解，带动原油价格下行，成本端支撑走弱。
贝克休斯最新数据显示，截至7月24日当周，美国在线钻探油井数为450座，环比减少2座，同比仍增加35座。
胡塞武装宣布在曼德海峡实施“海上封锁”，袭击沙特油轮并威胁关联船只，周末该航道通行量明显放缓，航运企业重新评估航行风险。霍尔木兹海峡当前周末日均大宗商品运输船不足10艘，战前常态超100艘，通行规模大幅萎缩。
当前PTA开工率61.04%，华东现货价6114元/吨，日度加工费459元/吨；聚酯工厂开工率约76.98%，较去年同期低10%；下游织造综合开机率回落至59.08%，同比微降0.16%。
近端支撑逻辑：当前PX开工率处于历史低位，行业持续去库，叠加中东地缘紧张抑制工厂提负荷节奏，近端现货偏紧格局尚未改变。PXN（PX与石脑油价差）已压缩至136-145美元/吨的行业亏损区间，生产端亏损直接限制了价格的下行空间，形成明确底部支撑。行业持续去库后整体库存处于低位，叠加地缘事件随时可能反复，阶段性仍可能推动PX盘面脉冲走强。
远期压制逻辑：7月底至8月大量PX检修装置集中重启，开工率将从低位持续回升，供需紧张局面逐步缓和，远期供应过剩的预期持续压制市场信心。下游PTA、聚酯开工率虽有边际回升，但仍显著低于去年同期，终端织造处于淡季、订单不足，仅维持刚需采购，无法支撑PX价格大幅上涨。美伊地缘局势阶段性缓和后，原油价格大幅回落，PX的成本支撑明显走弱，地缘溢价消失后价格缺乏持续向上的核心驱动。
PX期货整体将维持震荡僵持格局，短期在地缘余波和低库存支撑下或有偏强表现，但下游需求疲软会直接限制反弹高度，整体上行空间十分有限。对于后续行情，大越期货预计上升空间有限；广州期货也认为上行空间有限；国投期货提醒持续关注局势变化。
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