7月27日国内原油期价大幅回调：主力合约以580元/桶开盘后持续下探，截至当前跌幅超6%，最新报价555.2元/桶。回溯前一交易日，原油主力还收涨4.52%站上589.4元，当日持仓微增110手至49946手，全市场资金合计流入5.66亿元，多空情绪在短短几天内完成剧烈反转。
美国对伊朗完成连续13天空袭后突然暂停打击，伊朗同步停止对等反击，海湾地区迎来短暂缓和。目前美伊及斡旋方已开启多层面接触，特朗普也将很快会晤以色列总理，地缘局势暂时阶段性降温，但伊朗方面明确表示不认为美方停火是谈判立场的实质转变，仅将其视为战术调整，对缓和仍持怀疑态度。
停火消息落地后，周一亚洲盘国际油价大幅下挫约5%，布油、WTI原油分别报91.87美元/桶、84.76美元/桶；美国股指期货同步集体走高，道指期货一度涨超300点，纳指期货涨幅达1.2%。
沙特5月石油出口同比逆势大增19.5%，占总出口比重升至75.6%，完全依靠东西向战略输油管道将东部产区原油转运至红海延布港，绕过霍尔木兹海峡维持每日数百万桶的出口规模，中国仍是沙特第一大出口目的地和第一大进口来源国。
乌克兰袭击里海伊朗商船造成人员伤亡，直接将中东局势与俄乌冲突绑定；沙特拦截也门胡塞武装弹道导弹，伊朗革命卫队宣称已完全控制霍尔木兹海峡，迫使多艘船只停航。当前美军仍维持海上封锁，巴基斯坦正作为斡旋方推动美伊重启谈判，地缘局势后续走向仍存在极高不确定性。
受美伊暂停空袭、外交斡旋推进的消息冲击，国际油价直接结束此前连续三周的上涨行情，短期多头逻辑直接被打破。
中美炼厂在高利润驱动下同步增加原油采购，叠加曼德海峡封锁后大量原油被迫绕道，原油现货市场供需仍处于紧平衡状态，全球整体库存维持偏低水平。
美伊冲突仍存在再度升级的可能性，后续局势反复会持续放大油价波动，不会直接走出单边下跌行情。
霍尔木兹海峡的管控机制谈判虽有进展，但航运完全恢复仍需时间，当前海峡实际通行量仍处于低位，供应端的潜在约束并未完全解除。
此前支撑油价单边偏强的地缘冲突升级逻辑已经阶段性暂停，市场不再支持盲目看多原油。首创期货认为波动较大观望为主；混沌天成期货预计油价短期仍然将偏强；华联期货提醒关注后期是否有新一轮正式谈判开始。
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