地缘溢价持续出清 原油甲醇价格震荡企稳
亚汇期货网 2026-06-30 09:00:32
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研报正文 核心观点 【橡胶】 本周一国内沪胶期货 2609 合约呈现缩量增仓，震荡企稳，略微收涨的走势，收盘时期价反弹 0.27%至16660 元/吨。9-1月差贴水幅度升阔至 920 元/吨。随着东南亚产区供应预期回升，下游轮胎行业需求转弱，叠加能化板块偏弱运行背景下，预计后市沪胶期货或维持震荡偏弱的走势。 【甲醇】 本周一国内甲醇期货 2609 合约呈现放量增仓，震荡企稳，略微收涨的走势，期价最高上涨至 2471 元/吨一线，最低下探至2410元/吨，收盘时略微收涨 0.45%至 2460 元/吨。9-1 月差升水幅度升阔至 50 元/吨。 由于美伊冲突快速降温，双方签订协议，海外甲醇进口预期回升，甲醇溢价回吐，叠加国内下游需求依然疲弱，港口库存去化步入尾声。预计后市甲醇期货或维持震荡偏弱的走势。 【原油】 本周一国内原油期货 2608 合约呈现放量减仓，震荡偏弱，小幅收低的走势，期价最高涨至 467.8 元/桶，最低下跌至456.7元/桶，收盘时期价小幅收低 1.55%至 464.3 元/桶。 由于美伊冲突快速降温，双方签订协议，中东地缘风险溢价缩水，原油溢价持续出清。预计后市国内原油期货价格或维持震荡偏弱的走势。 1. 产业动态 橡胶 据隆众资讯统计，截至 2026 年 6 月 21 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量 68.35 万吨，环比上期略微增加 0.2 万吨，增幅0.29%。其中，青岛天然橡胶样本保税库存周环比略微增加 0.1 万吨至 8.55 万吨，增幅1.2%。青岛天然橡胶样本一般贸易库存周环比略微增加 0.1 万吨至59.8 万吨，增幅0.17%。 截至 2026 年 6 月 26 日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为63.21%，环比-6.15 个百分点，同比-7.19 个百分点;全钢轮胎样本企业产能利用率为60.87%，环比-4.82 个百分点，同比-1.36 个百分点。周内部分轮胎样本企业在“端午节“假期期间安排 3-5 天检修，拖拽整体产能利用率走低。预计下周期轮胎样本企业产能利用率将恢复性提升，周内多数检修企业按计划复工，装置排产逐步提升，将对下周期轮胎整体产能利用率形成拉动。6 月份以来，终端需求表现不及预期，加之部分原料价格高位，利润承压，部分企业延续控产，将对整体提升幅度形成一定限制。 2026 年 5 月，我国汽车产销分别完成 261.6 万辆和262.9 万辆，环比增长、同比小幅下降，但降幅进一步收窄。整体来看，前5 个月，汽车产销分别完成1223.5 万辆和 1220.7 万辆，其中，新能源汽车产销分别完成584.1 万辆和580.2万辆，同比分别增长 2.5%和 3.5%。 据第一商用车网统计数据显示，2026 年 5 月国内重卡销量达8.9 万辆，环比增长 1.3%，同比增长 13.6%;1-5 月累计销量 44.1 万辆，同比增长1.9%，复苏态势明确。5 月中国物流业景气指数为 50.3%，较上月回升0.6 个百分点。 甲醇 截止 2026 年 6 月 26 日当周，国内甲醇平均开工率维持在85.55%，周环比略微增加 0.23%，月环比小幅增加 2.72%，较去年同期小幅减少2.46。同期我国甲醇周度产量均值达 204.19 万吨，周环比略微增加0.63 万吨，月环比略微减少 0.74 万吨，较去年同期 205.77 万吨，小幅减少1.58 吨 截止 2026 年 6 月 26 日当周，国内甲醛开工率维持在30.82%，周环比略微增加 0.20%。同时二甲醚方面，开工率维持在 6.13%，周环比略微增加0.55%。醋酸开工率维持在 85.30%，周环比小幅增加 6.27%。MTBE 开工率维持在49.65%，周环比略微减少 0.08%。截止 2026 年 6 月 26 日当周，国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在 77.41%，周环比小幅增加 2.47 个百分点，月环比小幅减少 1%。截止 2026 年 6 月 26 日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润为-116元/吨，周环比小幅回落 65 元/吨，月环比小幅回落 81 元/吨。 截止 2026 年 6 月 26 日当周，我国华东和华南地区的港口甲醇库存量维持在 30.31 万吨，周环比大幅减少 7.34 万吨，月环比大幅减少15.7 万吨，较去年同期小幅减少 23.1 万吨。截至 2026 年 6 月 25 日当周，我国内陆甲醇库存合计达 36.77 万吨，周环比小幅增加 3.09 万吨，月环比小幅增加2.42万吨，较去年同期的 34.16 万吨，小幅增加 2.61 万吨。 原油 截止 2026 年 6 月 19 日当周，美国石油活跃钻井平台数量为433 座，周环比小幅增加 0 座，较去年同期回落 5 座。截止 2026 年6 月19 日当周，美国原油日均产量 1381.9 万桶，周环比小幅增加 1.3 万桶/日，同比小幅增加38.4万桶/日，处在历史高位。 截至 2026 年 6 月 19 日当周，美国商业原油库存(不包括战略石油储备)达 4.121 亿桶，周环比大幅减少 608.8 万桶，较去年同期小幅减少297.2万桶。美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存达 1895.7 万桶，周环比小幅减少107.7万桶;美国战略石油储备(SPR)库存达 3.312 亿桶，周环比大幅下降906万桶。美国炼厂开工率维持在 96.10%，周环比略微下滑0.6 个百分点，月环比小幅增加 1.6 个百分点，同比小幅增加 1.4 个百分点。 截至 2026 年 6 月 23 日，WTI 原油非商业净多持仓量平均维持在114633张，周环比大幅减少 9850 张，较 5 月均值 170560 张大幅减少55927 张，降幅达32.79%。另一方面，截至 2026 年 6 月 23 日，Brent 原油期货基金净多持仓量平均维持在 138638 张，周环比大幅减少 36169 张，较5 月均值310945张大幅减少 172307 张，降幅达 55.41%。 2. 现货价格表 3. 相关图表
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