7月FOMC会议前瞻：加息是近是远？

亚汇期货网 2026-07-27 16:47:04

研报正文美东时间7月28、29日美联储召开 FOMC 会议，利率决议将于北京时间7月30日凌晨 2 点落地。受动荡的中东局势影响，近期通胀反弹风险有所抬升，这或也将使得本场议息会议成为本周资金高度关注的核心节点。第一板块：市场前瞻预期—— 参考CME Fed Watch前瞻数据 FedWatch是芝商所推出的免费工具，依托利率期货成交数据算出利率变动概率，我们往往可以通过对该数据的观察，来了解市场资金对美联储利率走向的押注。 CME 美联储观察7月加息概率：资料来源：芝商所 FedWatch 工具当前美国联邦基金利率维持 3.5%-3.75% 区间，按照市场当下的定价，本次议息会议加息至 3.75% - 4%（加息25bp）的可能性为 36.3%，市场预判加息的比例仍在小幅走高。第二板块：最大变化！沃什和鲍威尔时代解读逻辑完全不同在前一任主席鲍威尔时期，他习惯释放带有引导性的信号，愿意给市场暗示，因此大家能借此推断未来利率走向的大致时间表。但是在新主席沃什上任之后，其沟通的方式发生了明显转变：刻意保持谨慎，拒绝提前给出未来利率走向的预判，也不愿意清晰划定利率路线，整体政策调整完全跟随经济数据灵活变动。因此对于7月议息会议发布会中沃什的讲话，我们不要再去硬抠“几月降息、几月加息，未来利率怎么走之类的”的暗示，而是要重点关注以下几个方向： ① 沃什如何评判当前通胀压力； ② 对当前美国的就业情况以及经济韧性是什么态度； ③ 对未来美联储改革的思路以及当前进展。近期沃什公开表态的观点一览（7月15日—— 参议院听证会）： "我对任何通胀指标都不满意。" "劳动力市场看起来相当不错，但通胀方面则不太乐观。" "我们将审视我们的工具，包括资产负债表和利率，看看是否需要调整以应对通胀。" "过去五年通胀率始终高于2%目标本身就是美联储的失职，对持续高企的通胀必须保持零容忍。" "遏制通胀的手段包括利率工具，我们有能力做到这一点。" ...... 第三块：锁定通胀，美国6月PCE数据 PCE 是美联储紧盯的核心通胀指标，本期最新数据将在30日晚间同步出炉。另一项通胀观测指标 6 月 CPI，由于此前油价的调整，已显现回落态势。数据来源：Choice 截稿时间：2026年7月27日11点22分免责申明：本点评中基本面观点出自国泰君安期货研究所。投资者须注意市场风险。本点评所有内容在任何情况下均不构成对任何人的投资建议，仅用于交流学习，投资者据此做出的任何投资的一切后果由投资者个人承担。在任何情况下，国泰君安期货有限公司(下称“本公司”)、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本文中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本点评的内容来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。对点评中涉及的具体交易规则以交易所公布的内容为准，请投资者密切关注交易所对交易规则的调整，本公司对此不承担任何责任。本点评版权仅为本公司所有，未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。

本文地址: https://yahui.co/comments/66020-1.htm，转载请注明出处。